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    重磅!证监会批准两项新产品,7月22日挂牌交易

    发布日期:2022-08-01 06:07    点击次数:118

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      股票指数衍生品产品序列进一步壮大。

      证监会7月18日消息,证监会近日批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为7月22日。

      业内人士表示,两项新的股指衍生品的推出,将填补小盘股指数衍生品的空白,进一步丰富股票指数衍生品序列,为权益投资者提供更加多样的风险管理工具,同时也给金融衍生品交易者提供了新的产品。

      满足投资者避险需求

      股指期货和期权是资本市场的风险管理工具,是多层次资本市场的重要组成部分。近年来,我国股票市场规模稳步扩大,投资者风险管理需求随之增加。

      证监会表示,上市中证1000股指期货和期权,是全面深化资本市场改革的一项重要举措,有助于进一步满足投资者避险需求,健全和完善股票市场稳定机制,助力资本市场平稳健康发展。

      证监会表示,下一步将督促中国金融期货交易所做好各项工作,保障中证1000股指期货和期权的平稳推出和稳健运行。

      今年6月,中国金融期货交易所发布了《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》。

      完善股指衍生品序列

      2010年4月16日,沪深300股指期货合约正式上市交易,成为在中金所首个上市交易的权益类金融衍生品种。

      在沪深300股指期货上市运行5年后,上证50和中证500股指期货合约在2015年4月16日同时上市,与沪深300股指期货一同构成目前市场上的三类股指期货合约产品。

      此外,2015年2月9日,上证50ETF期权合约上市交易;2019年12月23日,沪深300股指期权合约和沪深300ETF期权合约上市交易。随着更多股指衍生品的推出,国内金融衍生品种类逐步丰富起来。

      市场人士介绍,上证50成分股大部分为市值规模在2000亿元以上的大盘股,沪深300成分股市值分布相对上证50更为平均,但成分股仍集中在500亿元-1500亿元这一市值规模较大的区间。中证500指数成分股市值规模在100亿元-500亿元之间分布较为集中,体现了中盘股的整体表现。相比之下,中证1000指数成分股市值规模更小,大部分集中在200亿元以下,其中接近一半的成分股市值不足100亿元。

      “中证1000期指期权上市,将填补中小市值板块指数对冲工具空白。”中信证券研究报告称,南方中证1000ETF的融券余额占基金规模比例达到64%,说明中证1000指数融券需求较强。

      天风证券首席金融工程分析师吴先兴及其团队称,中证1000期指期权上市,将进一步丰富国内权益类金融衍生品,提供互补性的对冲交易策略。

      此外,福能期货分析,中证1000指数综合反映A股市场上一批小市值公司的股票价格表现,与沪深300和中证500等指数形成互补;指数覆盖了多个新兴成长行业,成份股大多属于成长性高的行业,契合国家产业发展战略。

      丰富交易策略

      中证1000指数衍生品上市,可能给市场带来哪些影响?

      机构认为,中证1000指数衍生品的上市将丰富投资者的交易策略,有助于风险管理。

      吴先兴团队表示,中证1000指数成分以小盘股为主,具有股价波动大、业绩不稳定的特征。中证1000股指期货上市后,投资者可在配置中证1000指数成分的同时,将衍生品作为对冲工具,可促进机构对小盘股的配置,提升交易活跃度,同时稳定股票市场运行。

      广州期货研报称,中证1000股指期货期权的推出将为小盘股提供更为合适的对冲工具,预计未来对冲型产品规模会扩大。

      对量化交易而言,中证1000股指期货期权的上市也有望助力量化策略的实施。

      中信证券表示,中证1000指数持股分散、行业均衡、截面波动大,构建指数增强策略具有更高的超额收益空间,股指期货可将其转化为绝对收益。投资者可使用中证1000指数衍生品与已有衍生品构建套利策略,例如期权品种之间的波动率套利策略等,同时中证1000股指期货、中证1000股指期权、中证1000ETF也可带来品种间的套利机会。

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    责任编辑:杨红卜



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